제5공장과 제6공장을 신설하고 기존 제1·2·3·4공장의 설비도 지속적으로 확충한 결과, 1988년 무렵 대한유화는 연산 35만 톤의 PP 제조설비와 연산 15만 톤의 HDPE 제조설비를 가동할 만큼 생산능력이 향상되었다. 그럼에도 불구하고 국내외 합성수지 시장은 품귀현상이 벌어질 만큼 공급부족 현상이 심각했다.
대한유화는 시장수요에 적기 대응할 수 있도록 조속히 생산설비를 추가 설치하기로 하고, 시장의 수급여건을 감안하여 연산 12만 톤의 HDPE 공장을 새로 건설하기로 했다. 제7공장을 세우기로 한 것이다.
제7공장 건설을 위해 대한유화는 내자 133억 원과 외자 161억 원 등 총 294억 원을 투입하기로 했다.
주원료인 에틸렌은 당분간 외국에서 수입해 충당하되 국내의 나프타분해공장이 완공되는 1989년 6월부터는 국내에서 전량을 조달하기로 했다. 국내에서 조달하는 원료는 나프타분해공장의 기존 지하 관로를 통해 수송하고, 해외 수입분의 경우 자가부두인 용잠부두에 설치된 LEG 탱크에 저장해 두었다가 지하관로로 수송한다는 계획도 마련했다.
이와 함께, 준공 후 생산한 제품은 국내수요에 우선 공급하고 잉여분에 대해서는 1985년 이후 잠정 중단되었던 직수출을 재개하여 해외시장을 개척하기로 했다. 그뿐만 아니라 공정에서 발생하는 폐가스는 전량을 회수하여 폐가스 보일러의 연료로 사용하는 등 친환경 공장으로 건설하기 위한 공해방지대책도 마련했다.
대한유화는 울산석유화학단지 내 기존 공장에 인접한 울산시 남구 부곡동 173번지 일대를 공장부지로 확정하고, 제6공장이 준공되기 전인 1988년 3월 10일 공사에 들어갔다. 그리고 착공 1년 만인 1989년 3월 1일 준공식을 갖고 본격적인 가동을 시작했다.
생산능력이 12만 톤에 이르는 제7공장은 이전까지 대한유화가 세운 합성수지 공장들 가운데 가장 큰 규모이다. 대규모 공장임에도 불구하고 대한유화는 300억여 원이라는 최소비용으로 공장을 건설하는 기록을 세웠다. 그뿐만 아니라 국산 기기를 더 많이 채택하고 자체 기술을 최대한 활용함으로써 최단기간에 공장을 건설하는 기록도 세웠다.
제7공장이 준공됨에 따라 국내 전방산업이 겪고 있던 심각한 원료난을 상당 부분 해소함으로써 내수시장의 수급 안정을 기할 수 있게 되었다. 동시에 국내에 새로 건설된 나프타분해공장과도 수급 균형을 이룰 수 있게 돼 석유화학산업이 균형 있게 발전하는 데 크게 기여하게 되었다. 제7공장은 약 100여 명의 직접고용과 연 10만 명에 이르는 간접고용효과도 불러왔다.